Avaliando a taxa de acerto e a expectativa — Desenvolvendo um processo de negociação

A fórmula da expectativa

A expectativa mede o lucro ou prejuízo médio de uma estratégia por operação, combinando a taxa de acerto com o tamanho dos ganhos e das perdas: Expectativa = (Taxa de acerto × Lucro médio) − (Taxa de perda × Perda média).

Esse único número revela muito mais do que apenas a taxa de vitórias, pois leva em conta a magnitude real das vitórias e derrotas, e não apenas a frequência com que cada uma ocorre.

[Leia a lição: Avaliando a Taxa de Acerto e a Expectativa](/learn-to-trade/developing-a-trading-process/evaluating-win-rate-and-expectancy)

Exemplo prático

Considere uma estratégia com uma taxa de acerto de 40%, um ganho médio de $300, uma taxa de perda de 60% e uma perda média de $150. Expectativa = (0,40 × $300) − (0,60 × $150) = $120 − $90 = $30 por operação.

Isso significa que, embora a estratégia perca com mais frequência do que ganha, espera-se que cada operação gere, em média, $30 ao longo de um grande número de operações, porque os ganhos são aproximadamente o dobro das perdas.

**Baixa taxa de acerto, expectativa positiva:** Taxa de acerto 40%, ganho médio $300, taxa de perda 60%, perda média $150. Expectativa = 0,40 × 300 − 0,60 × 150 = 120 − 90 = $30 por operação. Ao longo de 100 operações, espera-se que esta estratégia gere um lucro líquido de aproximadamente $3.000 antes dos custos, apesar de perder a maioria das operações individuais.

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Uma alta taxa de vitórias ainda pode não ser lucrativa.

Agora considere uma estratégia com uma taxa de acerto de 70%, um ganho médio de $80, uma taxa de perda de 30% e uma perda média de $220. Expectativa = (0,70 × $80) − (0,30 × $220) = $56 − $66 = −$10 por operação.

Apesar de ganhar na maioria das vezes, essa estratégia resulta em prejuízo médio, porque as perdas ocasionais são grandes o suficiente para superar os pequenos ganhos frequentes — um padrão comum em estratégias que buscam lucros pequenos e rápidos, mas deixam as perdas ocasionais se acumularem demais.

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Utilizando a expectativa para comparar e aprimorar estratégias.

A expectativa permite comparar de forma justa estratégias com taxas de sucesso muito diferentes, uma vez que reduz o desempenho a um único número comparável por operação (e pode ser dimensionada para o lucro esperado por semana ou mês, com base na frequência das operações).

O texto também destaca duas alavancas distintas para melhoria: aumentar a taxa de vitórias ou melhorar a proporção média de vitórias para derrotas. Buscar uma taxa de vitórias maior à custa de uma pior proporção de vitórias para derrotas pode, na verdade, reduzir a expectativa de lucro; portanto, ambos os indicadores devem ser considerados em conjunto.

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