Rischio di rovina e serie di perdite: gestione del rischio e delle operazioni di trading.

Che cosa significa il rischio di rovina

Il rischio di rovina è la probabilità che il conto di un trader si riduca a un livello dal quale non può realisticamente riprendersi, tenendo conto del suo tasso di successo, del rapporto rischio-rendimento e, soprattutto, di quanto rischia per ogni singola operazione.

Anche una strategia con un autentico vantaggio statistico può comportare un rischio sorprendentemente elevato di rovina se il trader rischia troppo per ogni singola operazione, perché un rischio elevato per operazione rende le serie di perdite molto più dannose.

[Leggi la lezione: Rischio di rovina e serie di perdite](/learn-to-trade/risk-and-trade-management/risk-of-ruin-and-losing-streaks)

Le serie di sconfitte sono normali e non sono un segno di fallimento.

Anche una strategia che vince 60% operazioni, su un numero sufficientemente elevato di operazioni, subirà delle serie di cinque, sei o più perdite consecutive, puramente a causa della probabilità. Questo non significa che la strategia abbia smesso di funzionare, ma è semplicemente il modo in cui la probabilità si comporta su un campione di eventi indipendenti.

I trader che non prevedono periodi di perdite spesso vanno nel panico e abbandonano una strategia valida proprio prima che si possa recuperare, o peggio, aumentano il rischio per operazione per "recuperare più velocemente", il che è esattamente il contrario.

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Perché il rischio per dimensione della transazione è la vera leva

Consideriamo una serie di 6 operazioni in perdita. Con un rischio di 1% per operazione, la perdita composta è di circa 6% del conto: dolorosa ma recuperabile. Con un rischio di 5% per operazione, la stessa serie di perdite costa circa 26% del conto, richiedendo un guadagno molto maggiore per essere recuperata.

Ecco perché le linee guida professionali sulla gestione del rischio raccomandano comunemente di rischiare solo 1-2% di un conto per operazione: in questo modo si evita che anche una serie di sfortune metta a repentaglio la sopravvivenza del conto.

**Confronto del rischio per operazione durante una serie di perdite:** Con un rischio dell'1% per operazione, 6 perdite consecutive riducono $10,000 come segue: ogni perdita moltiplica il saldo per 0.99, quindi 10,000 × 0.99^6 ≈ $9,415, un drawdown di circa il 5.9%. Con un rischio del 5% per operazione, 6 perdite consecutive moltiplicano il saldo per 0.95 ogni volta: 10,000 × 0.95^6 ≈ $7,351, un drawdown di circa il 26.5% — più di quattro volte peggiore a parità di serie di perdite.

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