La marge et les margin calls — Gestion du risque et des positions

Ce qu'est la marge

La marge est la part du solde de votre compte que votre courtier met de côté à titre de dépôt de garantie pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier. Ce ne sont ni des frais ni un coût — c'est une garantie qui est restituée à votre solde disponible à la clôture de la transaction.

[Lire la leçon : La marge et les margin calls](/learn-to-trade/risk-and-trade-management/margin-and-margin-calls)

Le niveau de marge et le margin call

Le niveau de marge se calcule ainsi : (Fonds propres / Marge utilisée) × 100%. Lorsque des transactions perdantes réduisent vos fonds propres alors que la marge utilisée reste inchangée, ce pourcentage diminue.

Lorsque le niveau de marge tombe à un seuil fixé par le courtier, souvent autour de 100%, le courtier émet un margin call, vous avertissant que votre compte ne peut plus supporter de nouveau risque en toute sécurité. Si les pertes se poursuivent et que le niveau de marge baisse encore, souvent vers 50%, le courtier peut commencer à clôturer automatiquement des positions — c'est ce qu'on appelle un stop-out — afin d'éviter que le compte ne devienne négatif.

**Calculer le niveau de marge :** Fonds propres du compte : $900. Marge utilisée : $1,000. Niveau de marge = ($900 / $1,000) × 100% = 90%. Si le seuil de margin call du courtier est de 100%, ce compte a déjà déclenché un margin call.

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Pourquoi les margin calls révèlent une mauvaise gestion du risque

Un margin call surprend rarement un trader qui applique une gestion du risque rigoureuse, car un tel trader ne risque qu'un faible pourcentage de son compte par transaction et dimensionne ses positions de manière appropriée. Les margin calls sont bien plus fréquents chez les traders qui recourent à un effet de levier excessif et ouvrent des positions trop importantes pour la taille de leur compte.

La meilleure façon d'éviter les margin calls n'est pas de surveiller nerveusement le niveau de marge — c'est d'utiliser un dimensionnement de position adapté et des stop-loss, afin qu'aucune transaction, seule ou combinée à d'autres, ne puisse rapprocher le compte de cette zone de danger.

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