Drawdown und Kapitalerhalt — Risiko- und Trade-Management
Der Drawdown misst den Rückgang vom Höchststand eines Kontos bis zu einem nachfolgenden Tiefpunkt und wird meist in Prozent angegeben. Wächst ein Konto auf einen Höchststand v…
Was der Drawdown misst
Der Drawdown misst den Rückgang vom Höchststand eines Kontos bis zu einem nachfolgenden Tiefpunkt und wird meist in Prozent angegeben. Wächst ein Konto auf einen Höchststand von $12,000 und fällt dann auf $9,000, bevor es sich erholt, betrug der Drawdown ($12,000 − $9,000) / $12,000 = 25%.
Wenn Trader ihren Drawdown verfolgen, verstehen sie nicht nur, ob sie insgesamt profitabel sind, sondern auch, wie viel Schmerz — finanziell und psychologisch — sie auf dem Weg dorthin erlebt haben.
[Lektion lesen: Drawdown und Kapitalerhalt](/learn-to-trade/risk-and-trade-management/drawdown-and-capital-preservation)
Durchgerechnetes Beispiel
Nehmen wir ein Konto, das einen Höchststand von $15.000 erreicht und in einer schwierigen Phase später auf $12.000 fällt, bevor es sich wieder erholt.
**Maximalen Drawdown berechnen:** Höchststand: $15,000. Tiefpunkt: $12,000. Drawdown = (15,000 − 12,000) / 15,000 = 3,000 / 15,000 = 20%. Dieses Konto hatte in diesem Zeitraum einen maximalen Drawdown von 20%.
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Warum der Kapitalerhalt an erster Stelle steht
Wie bereits erwähnt, erfordert die Erholung von einem Drawdown einen überproportional größeren Gewinn — ein Drawdown von 20% braucht einen Gewinn von 25%, um aufgeholt zu werden, und ein Drawdown von 50% einen Gewinn von 100%. Die Erholung von schweren Drawdowns kann Monate oder Jahre dauern, falls sie überhaupt gelingt.
Trader, die den Kapitalerhalt priorisieren — durch konsistente Positionsgrößen, ein realistisches Risiko pro Trade und kein Overtrading nach Verlusten —, haben meist flachere Drawdowns und erholen sich schneller davon, sodass langfristig mehr Gesamtkapital für sie arbeitet.
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